Hedging

Hedging  je investicijska strategija izbjegavanja ili umanjenja rizika.

Istovremeno otvaranje Long (Buy) i Short pozicije (Sell),  Put i  Call opcije, terminskih i futures ugovora i
Spread trading ( Intermarket Spread, Intramarket Spread, Intercommodity Spread)  instrumenti su koje možemo  koristiti.

Hedging je jedna od tehnika koju možemo koristiti za  portfolio management.

Hedging prvenstveno koriste Hege fondovi, proizvođači sirovina kako bi se zaštitili od fluktuacija cijena,  izvoznici kako bi se osigurali od valutnih rizika.

Position Trader-e i Špekulante  Hedging prvenstveno zanima kao alat za zaštitu otvorenih pozicija od gubitka kapitala  kad se tržište nalazi u fazi korekcija.
Korištenje Hedging-a možemo nadomjesti Stop naloge za zaštitu otvorenih pozicija,
odnosno ostvariti profit i kad se tržište nalazi u fazi korekcije, kreće u suprotnom smjeru od dugoročnog trenda, otvorenih dugoročnih pozicija.

Ovdje ću se malo detaljnije osvrnuti na razloge zbog kojih  Hege fondovi koriste  Hedging.

Zbog veličine imovine kojom upravljanju  Hege fondovi strukturu svog portfelja  postepeno  prilagođavaju,   kako osiguravaju da njihova aktivnost na tržištu ne izazove poremećaje i  visoku volatilnost.

Hege fondovi istovremeno  imaju otvorene, otvaraju nove Long odnosno Short pozicije,
jedino što se mijenja je odnos između njih.

Razlikujemo tri različite situacije.    

Long, odnos između Long i Short pozicija je 1+/1.
Market Neutral, odnos između Long i Short pozicija je 1/1.
Short, odnos između Long i Short pozicija je 1/1+.

O odnosu između ove dvije pozicije zavisi korelacija između rasta tržišta i prinosa koji je ostvario Hege fond.

Razlikujemo četiri različite situacije.  
1/0  - Long Pozicije.
0/1  - Short Pozicija.
1/1  - Tržišno neutralna pozicija.
X/Y - Odnosom određena pozicija.

Odnos 1/2 daje nominalno Short, odnosno odnos 2/1 daje nominalno Long  tržišnu poziciju.
Promjena vrijednosti vrijednosnice od 100 bodova rezultira  promjenom  vrijednosti našeg portfelja od 50 bodova.

Ako koristimo polugu  naša izloženost je veća od 100 posto.

COT izvještaj daje nam uvid u odnose između otvorenih pozicija svih  tržišnih sudionika.

Tržišno neutralna pozicija  Hege fondova nam govori da  Hege fondovi u tom trenutku nisu sigurni koji je daljnji smjer tržišta, odnosno da se nalazimo na tržišnoj prekretnici.