Dow Theory

Dow teorija ima nekoliko pretpostavki

Vremenski okvir pojedinog trenda može biti Kratkoročan, Srednjoročan i Dugoročan
Samo mijena stalna jest. Cijena se kreće u smjeru dugoročnog trenda, stalno oscilirajući, amplitude tih oscilacija mogu biti većih ili manjih amplituda, perioda, često je pojavljuju kao reakcija na dugoročan trend, donoseći korekciju na 33 ili 66 posto prijašnjeg maksimuma. Oscilacije različitih perioda mogu egzistirati istovremeno, npr. Padajući trend za Rastućeg trenda veće amplitude.


Dnevne oscilacije cijene kao posljedice odnosa između ponude i potražnje u određenom trenutku (Ripple).
Sekundarni val tržišta trajanja između nekoliko dana do nekoliko tjedana,
u prosjeku traju između šest do osam tjedna (Wave).
Primarni (plimni) val koji traje od nekoliko mjeseca do nekoliko godine,
u prosjeku između 6 do 48 mjeseci. (Tide).

1. Postoje tri Primarna trenda,  Rastući (Bull) i Padajući (Bear) i Korekcija  

Bull market prati poboljšanje poslovnih prilika.
Cijene rastu kao reakcija na poboljšanje profita.
Špekulanti dominiraju tržištem, cijene rastu na osnovi nade a ne rezultata.
Bear market prati napuštanje nade  rast  održavanje napuhanih cijena.
Cijene padaju kao odgovor na razočaravajuće profite.
Slijedi mahnita prodaja dionica od strane špekulanata koji pokušavaju zatvoriti svoje pozicije
bez obzira na njihovu pravu vrijednost.

Ranging Market je trgovanje u cjenovnom kanalu, trajanja nekoliko tjedana.
Fluktuacija cijene unutar uskog pojasa, širokog oko pet posto

Breakouts se može dogoditi u bilo kojem smjeru, praćen je povečanim prometom.




2. Trend ima tri faze, Fazu akumulacije, Fazu javnog sudjelovanja i Excess fazu

Profesionalni investitori sudjeluju u prvoj, maleni investitori u drugoj, špekulanti kupuju vrijednosnice u trećoj fazi, nadajući se da će ih preprodati po višoj cijeni


3. Vijesti utječu na cijenu financijskih instrumenata
Zagovornici Tehničke analize razlog za korištenje TA vide u efficient market hypothesis (EMH), koja govori da Fundamentalna vrijednost nije bitna, već cijenu određuje strahovi i nade investitora.


4.Burzovni indeksi se moraju potvrditi, između njih postoji korelacija

5.Trend mora biti potvrđen Volumenom
Da bi promjena cijene dobila na vjerodostojnosti mora biti potvrđena s odgovarajućim prometom.

6.Trendovi postoje do potvrde njihova prestanka
Općenito, rastući trend postoji toliko dugo dok uspijeva ostvariti nove maksimume, higher high & higher low, odnosno minimume ako govorimo o padajućem trendu, lower high & lower low.

Bull trend počinje rastom iznad prijašnjih maksimuma(higher highs).
Bull trend završava padom ispod prijašnjih minimuma(lower lows).
Start = higher Low + break above previous High.

Bear trend počinje padom ispod prijašnjih minimuma (lower lows).
Bear trend  završava rastom iznad prijašnjih maksimuma (higher highs).
Start =  lower High + break below previous Low.

Bear trend počinje na kraju Bull trenda (and vice versa).