Benjamin Graham

Benjamin Graham  američki je ekonomist i profesionalni investitor.

Postulate Value Investing-a Graham iznosi u bezvremenskoj knjizi Security Analysis. Warren Buffett je student njegove teorije investiranja.

Buffett je upravo od Grahama naučio osnove investiranja, odnosno Graham je imao presudnu ulogu u oblikovanju Buffettova investicijskog modela.

Value investor traži vrijednosnice koje su neopravdano nepovoljno vrednovane. Analizirajući fundametalnu vrijednost  kompanije odnosno njezinu intrinzičnu (intrinsic) vrijednost.

1949. Graham piše Intelligent Investor,  Bibliju Value investinga.

Tvrdi "Mr. Market" svakodnevno kuca na vrata investitora, nudeći dionice, cijene  kojih variraju od razumnih do smiješnih. Investitor može pristati na ponuđene cijene ili ih potpuno ignorirati.

Investitor se ne treba pozivati na tržišnu vrijednost vrijednosnica, Investitor treba profitirati na tržišnom ludilu, ne sudjelovati u istom, Investitor se treba koncentrirati na fundamentalnu vrijednost kompanija koje posjeduje (performance), ubiranje dividende, potpuno ignorirati iracionalno ponašanjem tržišta.    

Iako Grahamov  "Mr. Market" pristup osporava moderna teorija portfolio menadžmenta (Portfolio Theory),
Value Investiing pristup nadmašuje prinos šireg tržišta na svakom višegodišnjim promatranom razdoblju.

Investitor uvijek mora tražiti "Margin of Safety" kako bi se zaštitio od negativnih iznenađenja pojedinih kompanija. Tvrdi investitor nikada, niti uz najbolje istraživanje neće znati sve o kompaniji.